中國證券投資者保護基金有限責(zé)任公司（以下簡稱“投保基金公司”）充分發(fā)揮在證券公司風(fēng)險處置過程中積累的投資者賠付經(jīng)驗，立足中國資本市場發(fā)展以及投資者保護實際，積極探索投資者賠償救濟的發(fā)展路徑和改革方向，逐步構(gòu)建了包括投保基金賠付、專項補償基金賠付和行政和解金賠付等的多層次投資者賠付體系，同時，創(chuàng)建了特色化的證券糾紛調(diào)解模式。

　　一、證券公司風(fēng)險處置投保基金賠付

　　證券公司風(fēng)險處置投保基金賠付適用于證券公司被撤銷、被關(guān)閉、破產(chǎn)等情況下，按照國家有關(guān)政策規(guī)定對投資者債權(quán)的賠付。投保基金公司使用投保基金償付證券公司債權(quán)人后，取得相應(yīng)的受償權(quán)，依法參與證券公司的清算。投保基金公司共參與了26家被處置證券公司的破產(chǎn)清算，其中，24家被處置證券公司使用了投保基金。截至2018年12月底，我公司累計向24家被處置證券公司撥付投保基金225.282億元，其中，162.727億元用于彌補客戶證券交易結(jié)算資金缺口，涉及960多萬正常經(jīng)紀(jì)類賬戶；62.555億元用于收購個人債權(quán)，涉及6萬多名債權(quán)人。

圖表1：投保基金公司累計撥付資金情況

圖表2：投保基金公司債權(quán)受償情況

　　（注：投保基金公司正式申報債權(quán)總額為252.164億元（不包括代財政部管理的債權(quán)），投保基金公司共受償現(xiàn)金42.843億元，受償股票、基金價值合計18.807億元。）

　　二、違法責(zé)任主體設(shè)立專項補償基金賠付

　　違法責(zé)任主體設(shè)立專項補償基金適用于因上市公司證券虛假陳述而遭受損失的投資者的損失賠付。投保基金公司積極推動落實違法責(zé)任主體先行賠付機制。2013年以來，投保基金公司接受出資人委托，先后擔(dān)任萬福生科、海聯(lián)訊和欣泰電氣三單專項補償基金管理人，負責(zé)基金資產(chǎn)的管理、運作和處置。三單專項補償基金中，接受補償?shù)倪m格投資者共計34,306人，占適格投資者總?cè)藬?shù)的95%以上，共計支付補償金509,374,055元，占賠付總金額比例的99%以上，補償效果顯著，獲得市場和投資者的一致好評。

圖表3：投資者專項賠償基金賠償情況

　　三、行政和解金賠付

　　行政和解金賠付適用于行政相對人在證監(jiān)會對其涉嫌違法行為進行調(diào)查執(zhí)法過程中，主動向證監(jiān)會提出行政和解并交納行政和解金用于遭受損失投資者的損失賠付。投保基金公司依法履行行政和解金管理職責(zé)，制定、執(zhí)行行政和解金補償方案，使用行政和解金補償投資者損失。目前，投保基金公司根據(jù)證監(jiān)會統(tǒng)一安排部署，已做好開展行政和解金管理的各項準(zhǔn)備工作。

　　四、特色化證券糾紛化解工作

　　作為最高人民法院和證監(jiān)會確定的全國證券期貨糾紛試點調(diào)解組織之一，投保基金公司充分發(fā)揮既有實踐經(jīng)驗優(yōu)勢和專業(yè)優(yōu)勢，創(chuàng)新工作模式，在支持輔助司法機關(guān)審判上市公司虛假陳述案件和創(chuàng)建特色化證券糾紛調(diào)解模式、推進多元化解證券糾紛工作方面取得了較大突破。投保基金公司與北京一中院開創(chuàng)“賠償專用共管賬戶”調(diào)解模式，取得良好的成效。截至目前，共完成百余件支持輔助司法機關(guān)進行投資損失金額計算的工作，完成474件示范判決下的法院委托調(diào)解案件，投資者訴請金額合計超過6500萬元，有效提升了矛盾糾紛化解的效率，較好實現(xiàn)了訴訟與非訴訟的銜接。“賠償專用共管賬戶”模式也被北京市高級人民法院確立為北京法院群體性證券糾紛案件的專門調(diào)解模式。

圖表4: 2018年支持法院計算和民事調(diào)解中涉及投資者人數(shù)情況

圖表5：2018年支持法院計算和民事調(diào)解中涉及投資者損失金額情況