隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，社會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)也逐漸深入，并形成共識(shí)：中小投資者是證券市場(chǎng)存在和發(fā)展的源泉，投資者的參與和信心是證券市場(chǎng)發(fā)展的首要推動(dòng)力，也是市場(chǎng)希望所在。1999年7月以后，國(guó)家調(diào)整了證券監(jiān)管體系，加大了對(duì)證券市場(chǎng)的整頓和規(guī)范，強(qiáng)化了對(duì)社會(huì)公眾股股東權(quán)益的保護(hù)。隨著《公司法》、《證券法》的修訂完善，上市公司監(jiān)管力度的加強(qiáng)及投資者教育的深入開展，四川上市公司治理結(jié)構(gòu)初具雛形，逐步樹立起現(xiàn)代企業(yè)意識(shí)，規(guī)范程度有了較大的提高。2005年10月，《國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)<證監(jiān)會(huì)關(guān)于提高上市公司質(zhì)量意見>的通知》（國(guó)發(fā)[2005]34號(hào)），進(jìn)一步將保護(hù)投資者權(quán)益，尤其是中小投資者權(quán)益作為國(guó)家大力發(fā)展資本市場(chǎng)的一項(xiàng)重要工作。同時(shí)為貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》(國(guó)發(fā)〔2004〕3號(hào))，2005年5月－2006年期間，國(guó)務(wù)院成立領(lǐng)導(dǎo)小組啟動(dòng)股權(quán)分置改革工作，一直束縛我國(guó)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的制度性問題得到了根本解決，市場(chǎng)制度進(jìn)一步完善，投資者構(gòu)成有了較大的變換。四川轄區(qū)的“清欠”和股改工作在統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下也順利完成，使得困擾四川上市公司多年的歷史遺留問題得以基本解決，轄區(qū)內(nèi)上市公司質(zhì)量明顯提高。股權(quán)分置改革引領(lǐng)資本市場(chǎng)進(jìn)入到全流通的時(shí)代，為全體股東塑造了共同的利益平臺(tái)，但由于市場(chǎng)主體利益實(shí)現(xiàn)的方式仍然存在差異，受利益驅(qū)動(dòng)，導(dǎo)致上市公司、控股股東、機(jī)構(gòu)投資者、中小投資者的關(guān)系也因此而發(fā)生變化，兩類股東(限售流通股與普通流通股)之間、股東與機(jī)構(gòu)投資者之間的利益沖突也有了新的表現(xiàn)。這種背景下，四川上市公司股東權(quán)益保護(hù)現(xiàn)狀如何，后股權(quán)分置時(shí)代上市公司行為及對(duì)中小股東的影響如何，以及外部監(jiān)管需做怎樣的調(diào)整以更好地服務(wù)于證券市場(chǎng)的發(fā)展，都是亟待研究和認(rèn)識(shí)的命題。因此，本文擬結(jié)合四川省上市公司股東權(quán)益保護(hù)狀況進(jìn)行調(diào)研，期望能對(duì)上述問題作出一定的解答，并針對(duì)“全流通”時(shí)代股東權(quán)益的保護(hù)提出建議。
